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十张图了解涪陵榨菜 消费降级的直接受益者

2018-09-03
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十张图了解涪陵榨菜 消费降级的直接受益者

  可在不牺牲性能的前提下,为块存储池提供一个简单而又灵活抽象的物理磁盘。(责任编辑:王跃锐)天极新媒体最酷科技资讯扫码赢大奖评论  【天极网DIY硬件频道】在数字化越来越主导的现在,数据安全也被提上日程,尤其是消费机的4K等不断增多,扩展了人们日益增长的存储需求,东芝作为存储的实力大厂,为消费者贡献了一批又一批叫好叫座的存储产品,尤其是经典的甲壳虫和隼闪最为消费者所津津乐道,因此笔者毛遂自荐的搜集了一些东芝的存储产品,希望额为会喜欢。  在今年的展会上,东芝展示了旗下3DNAND的消费级TR200。这是东芝在2013年收购OCZ之后推出的产品,从命名来看,可以看作是OCZTR系列产品的延续,虽然在包装和产品正面OCZ的风格越来越少之外,但是在质量和品控方面越来越向东芝一贯的高质量不断靠拢。

  该电站的业务主体为东京盛世利租赁与京瓷共同出资成立的京瓷TCL太阳能有限责任公司。山仓水库是千叶县企业厅管理的工业用水专用蓄水池,利用约18万m2的水面,在浮体式架台上设置了约50904张太阳能电池板。太阳能电池板的装机容量约为,并网输出为。  设计和施工由京瓷信息系统(KCCS)负责,电池板采用京瓷制造的输出功率为270W/张的产品。

  《证券日报》记者了解到,2015年证监会发审委审核企业的数量为272家,其中251家获得通过,通过率为%。“从中长期来看,IPO节奏仍坚持平稳、并且以消化存量为主。

  全球库存仅够14天  与以往情形相比,本次发生在南非的矿工罢工事件影响更为严重。国泰君安此前发布的研报认为,市场远没充分认识到本次南非罢工带来的供给端影响。南非罢工具有频繁性和持续性特点,长期来看,将影响铂系金属的供给。

  消费者和安全倡导者们呼吁美国联邦贸易委员会(FTC)调查梅赛德斯-奔驰2017款E级车型的电视商业广告,表示该广告可能误导消费者,夸大轿车内自动驾驶系统的实际性能。

  当蓝宝石内部生长有大量细微的称作金红石的矿物后,打磨成凸面形的宝石顶部会呈现出六道星芒,这样的蓝宝石即被称作星光蓝宝石。其的价值取决于宝石的六道星线的交汇点的位于宝石中央,星线的完整、明亮。随着光线和手指的转动,星线灵活移动,宛若美丽星辰。

拼多多的成功上市令消费降级火爆一时,而在A股市场中,同样有一个受益于消费降级的企业,那便是涪陵榨菜。 作为两市唯一一家做榨菜的上市公司,涪陵榨菜日前交出亮眼的半年度成绩单,2018年上半年净利润高达3亿元,同比大幅增长%。 不仅如此,涪陵榨菜股价如同坐上火箭。

从两年前的2016年8月1日算起,截至2018年8月1日,涪陵榨菜股价上涨幅度高达%。

截至8月2日收盘,涪陵榨菜总市值已超过230亿元。

靠着售价低廉(元)的榨菜产品,竟然撑起230多亿元的市值,更被誉为榨菜中的茅台,涪陵榨菜究竟是如何做到的?对此,前瞻产业研究院对其进行了深入剖析。 公司概况:行业绝对龙头涪陵榨菜前身是成立于1988年的四川省涪陵榨菜集团公司,2007年正式规范为国有独资公司,控股股东为重庆涪陵国资委,2008年榨菜集团整体设立为重庆市涪陵榨菜集团有限公司,2010年11月在深交所挂牌上市。 经过20多年发展,涪陵榨菜已成为一家以榨菜为根基,立足于佐餐调味品领域快速发展的企业。

依托涪陵原产地优势,目前年产能已接近15万吨,年销售额超15亿,是行业内绝对的龙头企业。 近年来,涪陵榨菜更积极贯彻从小乌江到大乌江的发展战略,2015年成功收购四川惠通食业,切入泡菜食品领域,正式迈开由小品榨菜到佐餐调味品行业的步伐。

2018年上半年,榨菜产品营收比重下降至%,泡菜及其他佐餐开味菜占比分别上升至%、%。

原材料优势:抢占能力最强榨菜加工的主要原材料是青菜头,青菜头的种植对温度和湿度要求很高,独特的生长特性决定了其产地主要集中在重庆、浙江、四川、湖南、贵州等省份,尤以重庆、浙江最多。 2017年,重庆涪陵区青菜头产量占比高达%,2010-2017年产量复合增长%;浙江地区产量占比仅次于涪陵区,为%。

由于原材料(青菜头)占榨菜成本比重较高,约占%左右。

如果榨菜加工企业不在原料青菜头原产地,企业将承担较高的运输成本,产品将失去价格竞争优势。 并且,青菜头保质期短,易腐烂变质,不适宜长途运输。 因此,原产地限制就成了天然护城河,限制产地以外的企业进入榨菜生产领域。 涪陵作为全国最大的青菜头种植基地,拥有绝对的区位优势。

而其中,行业龙头涪陵榨菜抢夺原材料能力最强。 一方面,通过由公司与相关村社、合作经济组织或团体组成生产基地,公司为农户提供种子、化肥等生产资料,公司约定收购的方式保障了其基本原材料的供应;另一方面,凭着规模优势和行业定价权,且无需承担额外运输成本,同等条件下能够承担更高的原材料收购成本。 品牌优势:行业唯一全国性品牌涪陵榨菜是中国佐餐开味菜行业的领导企业,市场占有率较高,乌江牌榨菜、惠通牌泡菜具有很高的消费者心智夺取程度,具备较大的持续性竞争优势。 涪陵榨菜品牌力明显优于其他榨菜品牌乌江连续多年夺得榨菜品牌排行榜榜首,备得福等浙江品牌逐渐被挤出行业前十品牌。 随着媒体进入碎片化时代,品牌建设更加困难,乌江在原品牌基础上在各个视频网站继续做品牌宣传,逐渐拉大与其他品牌的品牌力差距。 市场优势:单寡头地位牢固目前,榨菜行业已经形成单寡头竞争格局。

涪陵榨菜单寡头地位将愈加稳固,市占率有望持续提升。 2017年,乌江、鱼泉、六必居、高福记、味聚特前五家企业分别占据%、%、%、%、%市场份额。

涪陵乌江榨菜是行业绝对龙头企业,市占率大幅领先,享有行业独家话语权。

定价优势:具备持续提价能力由于行业单寡头垄断的竞争格局,涪陵榨菜作为龙头具备持续提价能力。 一直以来,榨菜定价天花板为1元/包,涪陵榨菜凭借强品牌力率先打破榨菜定价天花板成功实现提价。 目前公司主力榨菜终端价元/包(每包80g装),销量增长迅速,受消费者认可,打开榨菜行业提价空间。

在提价方式上,涪陵榨菜主要通过包装提价方式提价,换包装提价频率平均每年一次。

未来五年,预计涪陵榨菜产品结构升级每年可持续推动均价提升2-3%。 叠加提价效应,我们预计未来5年其榨菜产品均价复合增长7%左右。 渠道优势:增强供给端推力历史上,涪陵榨菜渠道管理相对粗放,为推动企业发展,才在渠道建设上逐步探索。

目前,涪陵榨菜拥有完善的营销网络渠道,覆盖全国34个省市自治区,264个地级市市场;拥有1200多家忠实的一级经销商客户,覆盖省城、地级市、县城三个层次,具备超强的执行力。 在销售渠道方面,公司通过经销商,间接控制KA类商超5000多家、BC类商超30000多家、流通终端数万家,按业内消费人群/400算一个终端的算法,公司全国大概有25万个终端,终端覆盖率达85%以上。

持续的渠道建设和消费群体培养,为涪陵榨菜提价红利做了充足铺垫。 榨菜提价后,渠道利润快速上升,积极性大大增强,费用投入更加积极,对竞品份额挤压较为明显。

另外,涪陵榨菜也更加注重供给推力。

2017年,设立多经销商目标平衡将,通过较高奖励机制,带动经销商做新品积极性,培育一些体量目前不大,但很有潜力的产品,支撑未来的持续增长。 结论涪陵榨菜作为涪陵地区榨菜企业的领头羊,市场份额遥遥领先,地域限制、品牌效应、渠道网络、规模经济、环保优势等也构建了一定的护城河,未来业绩增长可期。 不过长期来看,涪陵榨菜的风险点主要在于上游原料价格上涨、市场需求回落、部分市场增速放缓以及食品安全风险。 更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

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